Quando deve vender a sua startup

Caso você tenha criado (ou venha a criar) um negócio de sucesso, é possível que apareçam compradores. É natural que tenha então dúvidas sobre se deverá ou não vender o negócio e sobre qual será o momento ideal para o fazer. Nós damos uma ajuda.

Alguns pensamentos sobre uma das decisões mais difíceis com que se pode deparar no seu negócio: quando o vender.

Se seguir a imprensa tecnológica, parece que todos os dias são anunciadas novas saídas. Alguns acordos de sucesso público e muitos dos mais pequenos. Se está a gerir a sua startup (empresa recentemente criada e com limitações), pode pensar muitas vezes quando seria a melhor altura para a vender. Como é que chega sequer a uma decisão tão importante? Aqui estão alguns pensamentos para si.

O início é perceber se a venda do negócio é o ponto final. Qual é a visão que tem para o seu produto ou negocio? Quais são os objetivos que se pôs quando começou? Ainda está no caminho certo? A maioria do mercado tecnológico tem uma mentalidade de “o vencedor arrecada tudo”. O que quer dizer que uma parte desproporcional do valor em qualquer mercado vai para os primeiros ou segundos jogadores no topo. Isto pode verificar-se no mercado de pesquisas. A Google ultrapassa radicalmente os seus rivais mais próximos. E esta dinâmica pode ser encontrada em muitos mercados. Por isso, quando pensar na sua projeção, pense se está no caminho certo para ser um líder de mercado no seu segmento.

Terá certamente muitas partes interessadas que são uma parte importante do seu negocio. Tem provavelmente co-fundadores. Tem empregados, parceiros, fornecedores importantes, clientes, e investidores. Todos devem ter um impacto sobre a sua decisão de vender. Obviamente, se tem co-fundadores, então precisa de trabalhar a decisão com eles. Em alguns casos, parceiros importantes podem ser candidatos a comprar a sua companhia.

Os investidores, especialmente em firmas de capital de risco, têm um papel importante na decisão de venda. As empresas com capitais de risco estão à procura de retornos enormes. Se concluírem que não está no caminho certo para ser um líder de mercado e gerar o retorno de que estão à espera, elas podem querer desistir. O que não quer dizer que deva apenas vender. Mas é importante ter conversações honestas e abertas com os seus investidores. Se quer continuar e eles não, então está fora do alinhamento. E não estar alinhado com os seus investidores de capital de risco pode criar todos os tipos de frições. Passará mais tempo a gerir os seus investidores que a gerir a empresa.

Digamos que tem de fato uma oferta. E agora? Um passo importante é pensar quanto tempo pode demorar até chegar à mesma valorização se não vender e continuar sozinho. Por exemplo, digamos que investiu capital há um ano atrás no valor de $20 milhões. Ainda tem 60% da companhia. Por isso no papel, a sua parte vale $12 milhões. Agora a empresa oferece-se para comprar a sua companhia por $50 milhões. Pode aceitar o negócio e arrecadar $30 milhões. É uma mudança de vida!

Por isso, a matemática aqui é pensar quanto tempo demoraria a chegar ao mesmo sítio. Quão arriscado seria? Tem de investir mais capital ou diluir-se para chegar lá? Se sim, então talvez seja melhor aceitar o acordo.

Uma boa regra geral é que se lhe demorasse mais de dois anos a chegar ao mesmo valor que lhe foi oferecido hoje, talvez seja melhor aceitar o acordo. Se estiver quase lá e tudo estiver a trabalhar bem, então continue!

Os melhores empresários estão mais motivados pela oportunidade de resolver um problema que fazer dinheiro. Em alguns casos, vender a uma companhia maior por tornar fácil a resolução de um problema e completar a missão da sua empresa. Afinal de contas, se a companhia o pode comprar, então é porque tem os seus recursos, canais no mercado, e outras peças que você pode não ter. Se isso é tentador para si, faça a sua reflexão para descobrir quanta autonomia terá para continuar a trabalhar na sua missão se se tornar parte de outra empresa.

Esta consideração final é profundamente pessoal. Se adora o que faz, que fará com o seu tempo se não o continuar a fazer? Só você pode responder a isso. Infelizmente, este ponto é muitas vezes esquecido no processo de venda. Tome algum tempo para pensar nisso.