Como começaram as empresas avaliadas em mais de mil milhões

Analisámos as características das empresas hoje avaliadas em mais de mil milhões de horas nas suas Séries A de financiamento. Quais serão os padrões comuns à maioria das empresas analisadas?

Os media dão, naturalmente, uma grande atenção às empresas que alcançaram valorizações de mais de mil milhões de dólares. Mas muitas dessas empresas não foram sempre negócios em rápido crescimento.

Na Shasta Ventures, concentramo-nos em investir na fase inicial, por isso, estudámos 32 empresas de consumo de alto valor para ver com que se pareceriam por volta da das suas Séries A. A nossa pesquisa incluiu empresas de 25 mil milhões de dólares (medido como mil milhões de dólares + últimas valorizações redondas, preços de aquisição, ou capitalizações do mercado público) e 7 empresas de capital fechado com o potencial para chegar aos mil milhões de dólares. Olhámos para as startups de uma variedade de tamanhos e setores, considerando o histórico de financiamento, a tração do usuário, o crescimento, a monetização, os efeitos de rede, obstáculos regulatórios, a dinâmica do mercado, e as características da equipa.

Encontrámos um número de características-chave em comum, e a maioria delas podem surpreendê-lo. Vamos dar uma olhadela

Uma vez que as empresas alcançam o clube dos mil milhões de dólares, a sua ideia básica e proposição de valor parecer óbvia, mas isso não foi sempre o caso nos seus primeiros dias.

A nossa análise descobriu que muitas empresas de mil milhões de dólares primeiro têm ideias que eram fáceis de dispensar. Quantas pessoas realmente andam em carros pretos? Quem quer realmente assistir ao streaming de pessoas a jogarem jogos de vídeo? Por que é que alguém se preocupa com mais um serviço de backup em clouds e serviços de sincronização? Mensagens fotográficas... que desaparecem?!?! Quantas pessoas estão interessadas ​​em alugar um sofá na casa de alguém?

Brian Chesky, o co-fundador da Airbnb discute isso abertamente:

Acontece que as maiores ideias não são claras quando as ouve ou vê pela primeira vez, porque a ideia parece pequena, ou as regulamentações são muitas, ou o pressuposto fundamental parece ter falhas. No entanto, as empresas de sucesso muitas vezes começam com a execução muito boa de um conceito inicial que é o começo de uma oferta muito maior.

A sabedoria convencional diria que startups bem-sucedidas entram em espaços abertos com novas ideias ousadas. No entanto, encontramos o oposto na verdade. As maiorias das empresas multimilionárias que examinámos inserem-se em mercados altamente competitivos.

As mensagens, por exemplo. Havia muitas maneiras de se comunicar antes do Snapchat ou do WhatsApp, mas essas startups ainda conseguiram obter um sucesso ao se destacarem, apesar da forte concorrência. O sector social de comunicação, na verdade, tinha a maior concentração de empresas multimilionárias na nossa pesquisa.

Outro bom exemplo é o setor de mercados, que inclui empresas como a Uber, Airbnb, Eventbrite, e Instacart. Havia certamente maneiras de obter táxis, encontrar hospedagem, organização de eventos, ou ter uma entrega de compras antes de qualquer destas startups aparecerem, e no entanto estas empresas oferecem melhor e cresceram como um incêndio.

A aprendizagem fundamental é que os consumidores estão dispostos a abraçar produtos e experiências superiores. É também evidente que os grandes mercados existentes estão maduros o suficiente para que haja novas introduções feitas por empresas de tecnologia que criam novas formas de servir o cliente.

Descobrimos que as empresas de consumo de mil milhões de dólares, em geral, reinventaram um comportamento existente com uma experiência de consumo superior, em vez de trazer algo radical e inovador para o mercado.

Empresas como a Nextdoor, Square, Zulily, e outros, têm dado aos consumidores novas maneiras de fazer as coisas que eles já faziam – conectar-se com os vizinhos, o pagamento com cartões de crédito e compra de produtos infantis online, etc. O sucesso de cada empresa surgiu a partir de uma perspectiva única que tinha sobre o cliente que gerou uma experiência melhor.

A Dropbox era mais fácil de usar do que outras soluções de backup / armazenamento / sincronização, e muito melhor do que o status quo unidade USB / e-mail a mim próprio. O Tumblr construiu uma comunidade entusiasmada à volta do conteúdo, que pode não parecer um grande negócio no início, mas que realmente destacou o seu produto. O Nest construio um termostato que foi conectado à Internet, melhor concebido, e mais eficaz na poupança de energia. A Uber tem reinventado o modelo para uma empresa de transportes, apresentando uma forma infinitamente mais conveniente e agradável de se mover pela cidade.

Surpreendentemente, na maioria das vezes, são os fundadores menos experientes, em vez de empresários experientes, que estão à frente de empresas de grande e rápido crescimento.

E três em quatro das empresas na nossa pesquisa foram construídas e executadas por pessoas que estavam a fazer isso pela primeira vez. Eles não têm uma vitória sob o no seu cinto ou uma imensa quantidade de experiência no seu campo, mas eram apaixonados pelo seu produto e tinham uma perspectiva única sobre a forma de servir os seus clientes-alvo. É importante uma nova perspectiva na luta contra uma categoria de pessoas com experiência na indústria que estão muitas vezes constrangidas pelo que "não é possível" e por que é que "não vai funcionar".

Outro dado interessante é que muitas das empresas multimilionárias não estavam monetizar os seus clientes no momento da sua rodada de Série A, incluindo o Twitter, Pinterest, Houzz, e Nextdoor. Nesta fase, eles concentraram-se na construção de uma base de utilizadores, em vez de ganhar dinheiro. Essas startups concentraram-se primeiro em fazer chegar a sua proposição aos clientes e na sua crescente adoção e entusiasmo. Quando já se tinham estabelecido firmemente no mercado e chegado a uma escala maciça, então começaram a pensar em receitas.

Enquanto a maioria das empresas não tem receita no início, descobrimos que muitos dos que cresceram para uma escala significativa tinham sinais de forte ajuste do produto / mercado e / ou exibiam fortes efeitos sobre a rede, na altura da sua rodada de série A.

Se este estudo tornou alguma coisa clara, foi que, potencialmente, as grandes ideias, muitas vezes não são óbvias na fase de Série A.

Algumas startups que parecem prontas para a grandeza continuam a bater e explodir, enquanto outros que demoram a sair do chão surpreendem toda a gente com o seu triunfo. Não existe uma fórmula, as expectativas estão muitas vezes erradas, e cada história de sucesso é única e sem precedentes... Mas isso não significa que não existam padrões a que valha a pena prestar atenção.

A nossa análise revela de facto uma clara temática subjacente. Há grandes empresas que serão construídas através da oferta de experiências novas, inovadoras e de qualidade superior, independentemente de quão competitivo o setor já é ou quão bem sucedido os fundadores foram antes.