As recentes descidas das bolsas chinesas estão a deixar os europeus inseguros. Será que há razões válidas para que a Europa se preocupe?
A inconstância das bolsas chinesas está a espalhar o medo entre os investidores em todo o mundo e a deixar a Europa – o seu maior parceiro comercial – nervosa.
Os mercados em toda a região caíram acentuadamente na segunda-feira depois de um terrível mergulho dos índices chave da China. As ações na Alemanha e França perderam mais de dois por cento.
A queda reacendeu os temores de uma desaceleração económica a aumentar na China, o que poderia representar novas ameaças à recuperação incerta da Europa.
Aqui está porque é que é importante: os últimos números oficiais mostram que as exportações europeias para a China atingiram um recorde de €148 mil milhões (164 mil milhões de dólares) em 2013. E o comércio entre os dois vale mais de mil milhões de euros (1,1 mil milhões de dólares) todos os dias.
A desaceleração do crescimento e da derrota do mercado estão a nublar as perspectivas da China, e as grandes marcas europeias, tais como a BMW (XETRA: BMW) e a Philips(AMS: PHIA) já avisaram que danificará os seus negócios.
A queda de segunda-feira mostra que os recentes esforços de Pequim para acalmar o mercado podem não ser tão eficazes como se pensava anteriormente. Muitos danos já foram feitos na confiança por causa da perda de $3 biliões em valor de mercado de ações durante o ataque de extrema volatilidade do mês passado.
Os investidores em maior risco são os pequenos poupadores. Isso significa que os gastos dos consumidores podem ser atacados, ameaçando os ganhos de exportadores europeus desde as fabricantes automóveis às marcas de luxo.
Exposição da Europa
O CEO da Philips, Frans von Houten, advertiu segunda-feira que a sua empresa está "cada vez mais preocupada" com a economia da China. A China é o segundo maior mercado para a saúde e fabricante de produtos de consumo depois dos Estados Unidos, e é responsável por 11% das vendas, segundo dados da FactSet. A incerteza contribui para um ambiente já difícil para as marcas de luxo e fabricantes de automóveis na sequência de uma recente repressão sobre a corrupção e gastos extravagantes. As fabricantes de automóveis europeias são grandes jogadoras na China. A BMW – que tem quase 19% das vendas na China – diz que a sua divisão Rolls-Royce está a sofrer. As vendas da Rolls-Royce caíram 10% este ano até Junho devido ao "abrandamento significativo no setor de luxo na China." As marcas de luxo Richemont (VTX: CFR) e Prada (HKEX: Prada [1913]) também têm apontado para ventos contrários da China em atualizações recentes de negociação.
Frágil recuperação
A economia da Europa tem encontrado uma base mais firme este ano, mas a turbulência da China apresenta um novo – se não o maior – risco. A economia da zona euro cresceu 0,4% no primeiro trimestre e a taxa anual de crescimento aumentou para 1%.
O chefe-economista da Capital Economics Jonathan Loynes disse que há ameaças maiores para a recuperação da Europa do que a China: as questões por resolver da Grécia, bem como a possibilidade de fatores temporários, como o euro fraco e os preços baixos do petróleo poderem ser revertidos.
E enquanto a economia da China está a abrandar, o crescimento anual de cerca de 6% a 7% deve gerar muita demanda para as exportações europeias no curto prazo.
Mas isso não significa que as oscilações do mercado da China podem ser ignoradas. Se elas se espalharem para as ações europeias isso pode ter repercussões prejudiciais.
"Se as quedas nos mercados de ações chineses tiverem um efeito de arrastamento para os mercados europeus... então isso começa a ter efeitos negativos para a economia europeia, por causa do [impacto sobre] a riqueza e confiança", disse ele.