O poder da Arábia Saudita sobre o petróleo

Mostramos quais os fatores políticos, económicos e sociais da Arábia Saudita que influenciam o mercado global do petróleo.

O Reino da Arábia Saudita exerce mais influência sobre o preço global do petróleo bruto do que qualquer outro estado-nação. Analistas de petróleo estudam a política da Arábia com tanta atenção aos detalhes quanto os analistas financeiros gastam nos minutos de reunião da Reserva Federal americana. A confluência atual de dramáticas mudanças externas e internas no reino merece examinação. Qualquer mudança de política interna imediata ou força geopolítica externa que mude a produção saudita afeta o abastecimento global. A produção a longo prazo e as tendências de consumo sauditas influenciam a forma como o mundo vai usar a energia de hidrocarbonetos.

O ministro do petróleo da Arábia, Ali al-Naimi, justificou o seu veto de produção da OPEP a 27 de Novembro de 2014, porque era "uma lógica torta" os produtores de baixo custo sacrificarem parte do mercado para apoiar os preços do petróleo, uma posição reiterada a 5 de Junho de 2015, na reunião da OPEP. Analistas à procura de motivos para além de manter as ações de mercado têm discutido três direcionadores estratégicos:

Os sauditas afirmam que o Reino pode produzir até 12 milhões de barris por dia, um facto muitas vezes repetido na comunicação social. A geologia paleolítica dotou o Médio Oriente de uma pluralidade de reservas da terra de petróleo e gás natural. A Agência Central de Inteligência dos EUA (CIA), numera o Reino como a segunda maior fonte de reservas provadas de petróleo bruto depois da Venezuela, com cerca de 269 000 milhões de barris recuperáveis ​​comercialmente, a de 1 de Janeiro de 2014. Os céticos da produção de petróleo que previram há cinco anos que os sauditas estavam a ficar sem petróleo estavam errados, como se tem provado.

Aramco

Embora a decisão do rei Salman de separar o Ministério do Petróleo saudita da Saudi Aramco não tenha mudado a produção de petróleo, as expectativas dos consumidores sauditas e as alterações demográficas anunciam o aumento do consumo interno bruto deixando menos para exportação. O Reino atualmente é um importador líquido de gasolina e diesel e continua a queimar uma quantidade substancial de petróleo bruto para produzir eletricidade.

Os esforços sauditas para diversificar a sua economia a partir do petróleo ainda não cumpriram as projeções. A recente decisão de abrir a sua bolsa de valores aos investidores estrangeiros pode induzir uma maior diversidade económica e liberdade cultural para gerar inovação empresarial. Uma diversificação económica bem-sucedida permitiria menos preocupação com a quota de mercado do petróleo Arábia e mais foco na estabilidade dos preços a longo prazo.

A jornalista Karen House argumenta, no seu trabalho sobre a Arábia Saudita, que os jovens sauditas vão exigir mudanças à medida que a sua geração surge como uma força política. Alguns analistas atribuem isso à decisão do Reino de gastar um recorde de 229 mil milhões de dólares com um deficit de 5%, apesar das menores receitas de exportação de petróleo per capita. Apesar do Reino gozar atualmente de substanciais reservas de moeda, o aumento dos gastos militares e domésticos pode causar futuros deficits orçamentários maiores, que deixam menos espaço para a negociação de contratos de fornecimento de longo prazo com os asiáticos e outros compradores dispostos a tirar proveito dos preços baixos no mercado spot.

O ministro da Defesa saudita, Mohammed bin Salman, reagiu à tensão atual em todo o Golfo Pérsico e Península Arábica, com uma intervenção militar sem precedentes no Iémen. Não está claro qual a ameaça, se a houver, que o ISIS pode apresentar. Qualquer destruição significativa de infra-estruturas de petróleo saudita por ato terrorista provavelmente causaria um aumento imediato no prémio de risco embutido no preço mundial do petróleo bruto.

Se a decisão saudita de manter a produção ao nível actual era ou não para expulsar a concorrência não convencional norte-americana é uma questão de debate. A inovação bem-sucedida e as práticas eficientes implantadas por operadores norte-americanos não são uma questão de debate, mas de registo público. Operadores ágeis estão agora a usar a melhoria contínua para produzir mais petróleo e gás não convencional com menos investimento de capital do que era possível anteriormente na revolução de xisto.

Enquanto a adesão do rei Salman, a crescente instabilidade geopolítica na Península Arábica e do Golfo Pérsico e a inovação crescente dos operadores de xisto na América do Norte indicam menor influência futura da Arábia nos mercados globais de petróleo bruto, a realidade atual é que nenhum outro país ainda controla o fornecimento global com o grau exercido pelos sauditas. A não ser que o crescimento da procura bruta de repente supere as expectativas anteriores, as decisões de produção sauditas continuam imediatamente relevantes para o mercado num futuro próximo.