Apesar de o petróleo estar a cair para níveis impressionantes, há investidores que apostam na queda para preços muito mais baixos.
Os especuladores de petróleo estão a comprar contratos de opções que só irão traduzir-se em lucro se o petróleo cair para $15 o barril no próximo ano, o que representa o último sinal de que alguns investidores esperam uma queda ainda mais acentuada no preço do ouro negro.
Os investidores baixistas apostam na produção intensa da OPEP, no regresso antecipado do Irão ao mercado e na resiliência da produção de países como a Rússia para que tenhamos uma queda cada vez mais acentuada do preço do crude.
“Prevemos que o excesso de oferta continue no próximo ano”, disse Jeffrey Currie, chefe de pesquisa de matérias-primas no Goldman Sachs, adicionando que há um risco de que o petróleo caia para $20 o barril para forçar o encerramento de produção, caso o tempo ameno continue a fazer cair a procura.
A tendência baixista tem feito com que os investidores comprem opções de venda – que lhes dão o direito de vender a um determinado preço e tempo – a preços de $30, $25 e até $15 o barril, de acordo com informações da Bolsa Mercantil de Nova Iorque. O WTI, a referência dos EUA, está atualmente a ser negociado a cerca de $36 o barril.
Os dados, que só cobrem opções que tenham sido colocadas através da bolsa dos EUA ou credenciadas, é vista como um indicador para todo o mercado. Entretanto os volumes aumentaram esta semana à medida que o petróleo continua a cair. Os investidores podem comprar contratos de opções de forma bilateral, assim como “over-the-counter”.
Os investidores têm comprado cada vez maiores volumes de opções de venda que darão lucro se o preço do WTI cair para $20 ou $30 o barril no próximo ano, de acordo com os dados. O maior interesse através de contratos de opções – ambos altistas e baixistas – para dezembro de 2016 é para opções de vendas a $30 o barril.
O número de contratos extraordinários abaixo dos $30 o barril é relativamente pequeno. Mas o interesse em opções de venda de $25 para junho de 2016 duplicou ao longo da semana passada.
Os investidores têm comprado opções de venda que serão pagas se o WTI cair abaixo dos $15 o barril em dezembro do próximo ano. O volume de apostas financeiras a esse nível é pequeno – apenas um total de 640.000 barris.
Os investidores compram opções de venda não só para apostar que os preços vão cair, mas também como uma forma de seguro. Por exemplo, investidores focados em ações, que compram ações de empresas como a Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) e a Royal Dutch Shell Plc (NYSE: RDS.B), muitas vezes equilibram os seus portefólios comprando opções de venda que darão lucro caso os preços caiam.
O WTI caiu para menos de $34 o barril na segunda-feira, aproximando –se de um mínimo de 11 anos. Na terça-feira os futuros de petróleo para fevereiro chegaram aos $36,26.
Em Londres o barril Brent caiau para $36,04, o valor mais baixo desde 2004, antes de recuperar para $36,72 na terça-feira.
“Num todo o Mercado está ainda muito baixista,” afirma Gareth Lewis-Davies, um estrategista de energia baseado no BNP Paribas SA.