Alguns dos maiores nomes e egos de Wall Street juntaram-se a semana passada em Nova Iorque, durante a Conferência de Sohn, e deixaram 4 dicas essenciais sobre investimento. Serão dicas úteis ou tentativas de influenciar os mercados?
Os discursos durante a conferência de Sohn fazem ondas no mercado de ações, chamam atenção para algumas empresas, e são uma dor de cabeça para outras. Este ano não foi exceção. Eis quatro lições que podemos ouvir dos maiores diretores e investimento e de fundos de risco.
1. David Einhorn: Tenha cuidado com as ações de petróleo
O gestor de fundos de alto risco (“hedge funds”) David Einhorn é famoso por ter previsto a queda da Lehman Brothers. Agora, ele afirma que os exploradores de petróleo são um investimento terrível.
Einhorn argumenta que as empresas exploradoras de petróleo, especialmente aquelas que praticam a fraturação hidráulica, gastam demasiado dinheiro, e nem sequer conseguiam ter lucro quando o preço do petróleo estava em alta. Agora que os preços da energia estão bastante mais baixos, as empresas petrolíferas são ainda uma pior aposta, afirma o especialista.
Einhorn escolheu a empresa texana Pioneer Natural Resources (PXD) como sendo uma das piores ações. “A Pionner está incrivelmente sobrevalorizada”, afirma. “Um negócio que queima dinheiro e não cresce não vale nada”, conclui o gestor.
Alguns investidores concordaram: as ações da Pioneer caíram quase 2% após o discurso de Einhorn.
2. Jeff Gundlach: Compre obrigações de Porto Rico
Jeff Gundlach, diretor de investimento da Doubleline Capital, fez manchete quando disse à audiência da conferência de Sohn para comprar obrigações municipais de Porto Rico.
O governo daquele país já avisou que poderia estar a aproximar-se de um “default”, mas Gundlach afirma que os seus problemas já estão refletidos no preço das obrigações. Para o especialista, o estatuto de território americano são um sinal encorajador.
Gundlach está também cauteloso pela forma como os EUA medem o seu crescimento económico comparado com o dos outros países, aludindo ao facto de que a inflação é medida de forma diferente nos Estados Unidos e na Europa.
A inflação desempenha um papel fundamental na compreensão do crescimento económico de um país. Se não se trata de uma comparação direta, afirma Gundlach, como podem as pessoas saber qual o desempenho da economia americana comparada com a europeia? A impossibilidade de comparar o crescimento dos EUA e da Europa é algo que o tira do sério.
“Comecei a ser muito desconfiado acerca do Produto Interno Bruto”, afirma o especialista.
3. Bill Ackman: Esta é a “próxima Berkshire Hathaway”
O milionário gestor de fundos de alto risco Bill Ackman acredita que a Berkshire Hathaway (BRKA) de Warren Buffett está “perpetuamente subvalorizada”.
Ackman afirma que a próxima empresa com características semelhantes à Berkshire é um dos seus próprios investimentos – Valeant Pharmaceuticals (VRX). A Valeant, uma empresa canadiana, fez mais de 100 aquisições em sete anos, e as receitas da empresa duplicaram nos últimos três anos.
“A Valeant tem claramente sido subvalorizada durante todo este tempo”, afirmou Ackman, fundador da Pershing Square Capital. “A Valeant é a Berkshire em início de vida”.
4. Mala Gaonkar: Aposte na Microsoft
A maior fã da Microsoft poderá bem ser Mala Gaonkar, gestora de portfólio da Lone Pine Capital, um fundo de alto risco sedeado em Greenwich, Connecticut. Gaonkar afirma que o bom desempenho da empresa poderá proporcionar sólidos dividendos para os investidores.
A especialista antecipa um futuro brilhante para a Microsoft (MSFT, Tech30), pouco mais de um ano após a tomada de cargo do novo presidente, Satya Nadella. Gaonkar afirma que a empresa é uma aquisição atrativa, graças ao crescimento das suas receitas e à atual política de cortes nos custos. Embora o fortalecimento do dólar tenha afetado as vendas no estrangeiro, a Microsoft tem tido um bom 2015 – as suas ações subiram 13% desde o início do ano.