As reações aos resultados da Tesla

Saiba como investidores e analistas estão a reagir aos resultados da fabricante de carros elétricos.

A Tesla (NASDAQ: TSLA) anunciou os resultados relativos ao segundo trimestre deste ano, e agora as suas ações estão a passar por um mau bocado.

As perdas da empresa até foram menores do que aquilo que se estava à espera, mas a Tesla cortou as previsões para as entregas de carros.

As ações caíram 8,9% na última quinta-feira, um dia após a publicação dos resultados.

O fabricante de carros elétricos espera agora lançar entre 50 a 55 mil carros este ano, o que sugere que o número final será inferior aos 55 mil originalmente previstos. Este número foi um ponto de destaque para muitos investidores.

As reações dos analistas, por seu lado, foram diversas.

Dos sete analistas cujas notas foram analisadas pela Business Insider, quatro foram positivos (“Bullish”), com uma classificação de “Outperform” ou “Comprar”. Três analistas deram uma avaliação “Neutral”, enquanto o Bank of America Merrill Lynch foi mais pessimista e recomenda “Vender”.

Eis alguns detalhes do que Wall Street tem para dizer:

Avaliação: Comprar

Preço-Alvo: $360

Comentário: "O facto mais encorajador, que provavelmente vai ser descurado nos próximos dias (embora não devesse ser), é que a direção da empresa continua a apontar à perfeição e prefere ter qualidade do que apressar a produção (por exemplo, compara o Model X a “uma obra de arte escultural, mas uma coisa muito complicada de fazer bem”). A procura é muito elevada (o presidente Elon Musk repetiu que a Tesla tem “tantas encomendas pelo X que isto não será um problema durante os primeiros tempos”), e a Tesla mantém-se “altamente confiante na estabilidade da produção e na procura entre 1600 a 1800 veículos por semana, combinada para os modelos S e X”, o que implica a entrega de cerca de 85 mil modelos S e X em 2016 (aproximadamente 50 semanas).”

Avaliação: Outperform

Preço-Alvo: $335

Comentário: "Pelo lado positivo, o risco do aumento de produção no último trimestre é reduzido, e a direção confirmou que as entregas iniciais do Model X estão dentro do previsto. O crescimento a longo prazo está intacto, e nós seríamos compradores em antecipação da revelação da configuração do Model X, este mês.”

Avaliação: Outperform

Preço-Alvo: $325

Comentário: "O crescimento da procura era a incerteza fundamental

à entrada de 2015 e, na nossa perspetiva, a Tesla passou com distinção, em grande parte devido às melhorias que efetuaram no Model S (e que, por definição, também melhoram o Model X). Com a Energy Storage a emergir como uma significativa fonte secundária de receita e o lançamento do Model X eminente, acreditamos que a ação está muito mais barata hoje do que quando a avaliação estava a um nível similar há um ano atrás.”

Avaliação: Comprar

Preço-Alvo: $320

Comentário: "No final de contas, não vemos esta mudança na previsão das entregas deste ano ou o ritmo estável na produção em 2016 como um ponto negativo para as ações. Em vez disso, recomendaríamos os investidores a comprarem a ação durante qualquer momento mais fraco. Tal como com a afinação dos veículos antes do lançamento, a recalibração das previsões da Tesla deverão resultar num produto melhor a médio prazo. Não acreditamos que muitos investidores possuam [ações da] Tesla baseando-se nas métricas de vendas/ganhos a seis ou mesmo a 12 meses. Nada daquilo que ouvimos ontem altera a perspetiva quando olhamos para 2017 e posteriormente. Acreditamos que é melhor à Tesla priorizar a qualidade em vez da quantidade, à medida que introduz novos modelos e aumenta a produção.”

Avaliação: Sector Weight

Preço-Alvo: N/A

Comentário: "Ainda acreditamos no trajeto da Tesla a longo prazo, mas em período críticos como este, não podemos deixar de reconhecer que os passos em falso a curto prazo possam ver encarados como um reflexo da capacidade da empresa a longo prazo. Ainda acreditamos na intrepidez inovadora da Tesla e na sua capacidade de alcançar lucro entre três a cinco anos, o que é provavelmente subvalorizado; contudo, dados os desafios atuais, e os desafios potencialmente futuros, que enfrenta para aumentar a produção do Model X, agora e até ao final de 2015, achamos melhor esperar por uma melhor altura para ser mais construtivos.

Avaliação: Equal Weight

Preço-Alvo: $190

Comentário: "Esta revelação ganha uma reação negativa. Ainda assim, ainda não é claro se o mercado vai refletir no preço os riscos que a Tesla enfrenta. Nós compreendemos – hoje em dia o mercado adora uma boa história de crescimento, e muitos vão achar que a história da Tesla é empolgante. Mas os resultados do segundo trimestre relembram-nos que a Tesla não tem falta de riscos e de desafios para materializar o seu crescimento.”

Avaliação: Neutral

Preço-Alvo: $234

Comentário: "Os cortes no volume de 2015 são provocados por problemas no lançamento que interferiram na produção do Model X e poderão também interferir com o volume [de produção] do Model S. Este modelo poderá também ser afetado em 2016, embora a Tesla tenha baixado as previsões de capacidade dos modelos S e X para a produção a todo o gás. Embora tenhamos feito apenas ligeiras alterações às nossas previsões de volume, o ponto negativo, para nós, é a menor visibilidade dado o potencial disruptivo do lançamento.”

Avaliação: Underperform

Preço-Alvo: $180

Comentário: "Continuamos a esperar que tanto a exigência dos consumidores como das entidades reguladoras para a eficiência do combustível automóvel seja satisfeita com motores mais pequenos e com combustão interna em quadros mais pequenos. Assim, na nossa perspetiva, os veículos elétricos poderão continuar a ser [um mercado] de nicho, no futuro mais próximo.”