Demitrios Kalogeropoulos, que colabora com o fool.com, analisa boas opções para os investidores que procuram lucrar com a crescente indústria da cerveja
As ações de empresas produtoras de cerveja podem tornar-se bons investimentos no longo prazo. Os clientes tendem a manter-se fiéis às suas marcas preferidas e os custos com as matérias-primas são relativamente baixos. Assim, as empresas de produção de cerveja listadas na bolsa ganham das melhores margens de lucro.
Hoje destaco três das maiores ações da indústria: Constellation Brands, Anheuser Busch In Bev e Boston Beer.
Segue-se uma olhadela quanto a como as principais jogadoras-chave da indústria agem umas contras as outras.
Ações de cerveja mexicana: Constellation Brands
A Constellation Brands (NYSE: Constellation Brands [STZ]) é mais conhecida pela sua gama de vinhos que inclui o Clos du Bois e o Robert Mondavi – no entanto, ultimamente o seu crescimento tem sido impulsionado pelas vendas de cerveja. As marcas Corona e Modelo apoiaram um aumento de 15% em termos de volume de cerveja no último trimestre. O aumento dos preços contribuiu ainda mais para o crescimento, com o segmento de cerveja a encarar um aumento de 19% face ao ano anterior.
Estes sucessos operacionais financiaram resultados financeiros surpreendentes. O lucro da Constellation está a aumentar e o seu rendimento líquido está a melhorar a um ritmo superior a 20%. O fluxo de caixa robusto oferece à administração muita munição para investir em crescimento futuro, como a construção de outras fábricas de cerveja.
Os investidores estão também a ser alvo de maiores benefícios diretos – sob a forma de um recém-criado dividendo.
Todas essas boas notícias levaram as ações a uma alta recorde – e não há como negar que a Constellation esteja ricamente valorizada a 35 vezes os lucros do ano passado. No entanto, a empresa está a construir bases para ganhos no longo prazo no segmento da cerveja, o que deverá produzir benefícios sólidos para os investidores.
Ações de cerveja artesanal: Boston Beer
As vendas da Boston Beer (NYSE: SAM), especialista em cerveja artesanal, estão a diminuir à medida que novas cervejarias artesanais surgem pelos EUA. Os apreciadores de cerveja artesanal valorizam a novidade logo a líder de mercado tem bastante a perder se os seus novos lançamentos não se tornarem populares.
Foi exatamente o que se verificou no último trimestre, com as vendas totais de cerveja a cair. A Boston Beer reduziu a sua perspetiva para o ano e avançou que os lucros sairão prejudicadas na medida em que precisa de investir mais em marketing – considerando o brutal ambiente competitivo.
Os investidores com um horizonte temporal de longo prazo podem tirar vantagem do que parece ser uma dificuldade temporária. A Boston Beer tem a força, escala e destreza operacional para sobreviver mesmo no ambiente em que se encontra. O mesmo não pode ser dito das dezenas de pequenas fabricantes de cerveja que surgiram em cena nos últimos tempos e que provavelmente irão desaparecer com a mesma rapidez. Entretanto, vejo a queda das ações como uma boa oportunidade para comprar ações de uma empresa de qualidade na sua valorização mais baixa em anos.
Ações de cerveja ligeira: Anheuser Busch In Bev
Para crescimento estável e dividendos robustos dê uma olhadela na titã mundial Anheuser Busch (NYSE: BUD). A coleção de marcas premium da empresa, como a Stella Artois e a Goose Island, está a arrebatar quota de mercado, o que está a ajudar a equilibrar o navio contra perdas nos negócios baseados na Bud Light. Entretanto, a Michelob Ultra aumentou o seu volume em 20% no ano passado, tornando-se a marca com mais rápido crescimento ao longo desse período.
No entanto, a melhor razão para gostar desta ação é a sua rentabilidade. A margem de lucro bruto aumentou para 61% das vendas no ano passado, de uns já estelares 60%, o que mostra o poder de ter uma rede de distribuição verdadeiramente global.
Os investidores poderão não ver grande crescimento de um enorme ritmo de vendas de 43 mil milhões de dólares ao ano. No entanto, a Anheuser Busch está bem posicionada para gerar lucros saudáveis, fluxo de caixa e ganhos em termos de dividendos mesmo que certos nichos (como a cerveja artesanal) e geografias (como o Brasil) apresentem um pior desempenho nos próximos anos.