3 Formas de identificar ações a manter para sempre

Que ações irão resistir ao teste do tempo? Segue-se como pode encontrá-las

Não há forma de saber ao certo se uma ação será um grande investimento em 20, 30 ou 50 anos a partir de agora – mas existe forma de identificar ações que poderão ser bons investimentos enquanto se mantiver como investidor. Há, especificamente, três aspetos a procurar.

Para encontrar ações para sempre pergunte-se se o negócio em si irá resistir ao teste do tempo. Dura há décadas? Ainda será necessário dentro de 50 anos, no futuro? Se a resposta for um “sim” definitivo poderá potencialmente qualificar-se como ação que pode manter para sempre.

Um bom exemplo de um negócio para investir com uma mentalidade “para sempre” é a banca. Não falamos da banca de investimentos mas sim da banca para poupanças e empréstimos para consumo. É claro que o comportamento irresponsável de alguns participantes da indústria tem manchado a reputação do setor bancário mas a realidade é que as pessoas irão sempre precisar de locais seguros para guardar o seu dinheiro – ou para pedir dinheiro emprestado.

Algumas empresas de bens de consumo também se qualificam nesta categoria. As pessoas irão sempre precisar, por exemplo, de mantimentos, móveis e formas de se deslocarem. Existem muitos outros negócios que se manterão para sempre também.

Por outro lado, será que as pessoas ainda precisarão de televisões daqui a 50 anos? Ainda irão utilizar tablets? Talvez. Talvez não.

Existem diversas empresas com vantagens competitivas identificáveis e duráveis – que concedem vantagens sobre rivais e evitam que novos participantes da indústria roubem cota de mercado.

Uma marca forte pode ter vantagem competitiva. As pessoas estão dispostas a pagar mais por equipamento de barbear da Gillette (ICE Europe: Futures On Low Sulphur Gasoil Mar 2017 [G]) do que por marcas menos conhecidas, o que concede à empresa-mãe, a Procter & Gamble (NYSE: Procter & Gamble Company [PG]), melhores margens de lucro.

Outra potencial vantagem competitiva é a escala. A Coca-Cola (NYSE: Coca-Cola Company [KO]) não tem apenas um dos mais valiosos nomes a nível global – tem também uma das maiores e mais eficientes redes de distribuição do mundo, o que permite que leve os seus produtos aos respetivos destinos a um custo menor. A dimensão da Walmart (XETRA: Wal-Mart Stores [WMT]) permite que compre produtos em grandes quantidades, minando a maioria das suas concorrentes.

Assim que tiver estabelecido que uma indústria se irá manter por muito e que uma empresa em particular tem uma vantagem competitiva na respetiva indústria, a próxima coisa a considerar é se a empresa tem um histórico de rentabilidade e crescimento. Embora a empresa não tenha que aumentar os seus lucros e receita a cada ano para ser um bom investimento para o longo prazo, quererá definitivamente considerar uma tendência ascendente.

Como exemplo considere o gigante Realty Income Corp (NYSE: O), um REIT (real estate investment trust) focado no varejo. O mercado imobiliário é certamente um negócio para sempre e as propriedades que o Realty Income compra são essencialmente ocupadas por inquilinos com negócios duradouros. Além disso, a empresa tem a vantagem da escala e do acesso a capital barato. Veja o crescimento do Realty Income ao longo da última década:

O conceito de um histórico estabelecido é importante. Apesar do desempenho passado não garantir resultados futuros, as empresas com histórico de rentabilidade têm, certamente, tendência para fazer melhor no futuro do que empresas sem o mesmo histórico.

Não é errado investir em empresas que não vão ao encontro dos três critérios – esteja apenas ciente de que as hipóteses de manutenção por mais tempo, e de alcance de um bom retorno ao longo de décadas, podem ser significativamente menores.

É importante salientar que até mesmo as melhores “ações para sempre” precisam de ser monitorizadas em uma base regular. Existem várias razões válidas para querer vender ações que comprou em um dado momento. Citando algumas razões: a empresa é comprada; a respetiva vantagem competitiva acaba; ou a administração começa a assumir riscos desnecessários.

A questão é que deve considerar as ações que compra com a intenção de as manter para sempre. Apenas garanta que as razões pelas quais as comprou se mantêm.